近年来，受 GDP 及进出口增速放缓影响，中国主要港口货物吞吐量增速波动下降， 体现出较强的经济周期性。港口行业整体准入壁垒较高，竞争格局基本稳定，集中度一 般，在产能过剩、恶性竞争的背景下，港口资源整合有望持续推进，港口资源整合或将 对港口企业竞争格局造成一定影响。 2019 年，港口企业营业收入增速进一步回落，但受益于港口货物吞吐量增速明显回 升，港口业务毛利率有所上升，港口企业利润总额增速大幅上升。近年来，港口企业整 体债务规模保持小幅增长，整体债务负担适中且呈下降趋势，整体偿债能力较强且呈现 增强趋势；经营获现能力持续向好，基本能够满足投资需求，整体融资需求不大。2019 年以来港口企业的发债数量和规模均大幅增长，2020 年以来市场流动性较为充裕，港口 企业平均发行利率和利差整体呈波动下降趋势。