2020年游戏监管审核逐渐规范化，对游戏质量要求提升，精品化趋 势更为突出；同时国内游戏版号数量进一步减少，但整体趋于稳定。叠加 人口红利消退等因素，我们认为游戏厂商必须具备产品长线化运营能力或 是游戏出海能力。另一方面，随着5G建设逐渐完善，云游戏已进入落地 阶段，可关注云游戏带来的业绩增量。2020年下半年，疫情红利消退后 游戏行业整体增速放缓，同时大部分公司的多个项目进度均向后推迟，预 计2021年全年中国头部厂商游戏产品数量将超过2020年，建议关注明年 一季度多款重磅产品上线后的业绩释放机会。
国联证券
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