2020年的新冠疫情外生冲击，让在线教育再次站在聚光灯下。疫情下教育领域获融资最多，而其中在线教育最受资 本青睐。据艾瑞咨询统计，2020年教育行业累计融资1164亿元，其中在线教育融资金额1034亿元，占比89%。 风口上的在线教育因其“一半是海水，一半是火焰”的现状，追捧与争议并存：一面是高融资、高估值、高收入， 一面是高投放、高获客成本、高亏损；一面是商业模式看似跑通，一面是行业普遍亏损，主要依靠资本输血，距规模化盈 利尚有一段距离；一面是行业热火朝天，一面是资源向头部集中趋势明显，中小型机构生存更加困难。2020年资本向在 线教育行业累计输送的1034亿元中，80%都流向了头部的5家公司。在行业处于困境的情况下，会加速洗牌，资源向好的 企业集中。“利润无限好，只是近黄昏”，互联网与资本正在重塑教育这一传统而古老的行业，闷声赚大钱时代结束，创 业者们正在以亏损换增长、换市值。